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火電將逐步退出歷史舞臺 光伏風電接力增量需求

時間:2021-03-02    來源:中國能源網    點擊次數:0     字體:【大】 【中】 【小】    打印本頁
      2060年碳中和,是中國融入新時期全球產業鏈,及構建人類命運共同體的關鍵決策,將給中國發展帶來深刻的變革。為實現2030年碳達峰,非化石能源將首次成為能源增量的主力軍,能耗“雙控”、碳交易及綠色金融是重要政策抓手。投資機遇:電力方面,火電逐步退出歷史舞臺,光伏和風電接力增量需求;工業品方面,限產或為主要方式,供給側改革再現;化石能源方面,煤、油、氣先后達峰,過程中價格承壓;新興領域方面,新能源車、低碳技術和清潔能源材料機遇廣闊。
      實現碳中和的堅定決心將深刻的影響中國的能源結構、工業生產與消費方式。
      實現碳中和的關鍵,是在于使占85%碳排放的化石能源實現向清潔能源的轉變。我們預測2060年的中國將有以下變革:第一,借助光伏、風電裝機增長,電力系統將實現完全脫碳;第二,氫能源將實現全面商業化,特別是在航空等領域;第三,鋼鐵、建材、交通等能源消費部門,將進行大規模的電動化和氫能化改造;第四,碳捕捉是實現雄偉目標的關鍵拼圖。   
      預計2030年中國碳排放將達到116億噸的峰值,是實現碳中和的關鍵里程碑。
      未來十年,非化石能源將首次成為增量能源需求的主力。2030年碳達峰的目標既是時間的承諾也隱含了峰值的約束。預計從2020-2030年,我國能源消費總量將增長20%;非化石能源是滿足這部分增量需求的關鍵,占一次能源比重將從16.4%上升到26.0%,其中光伏、風電潛力最大;化石能源占比將從83.6%下降至74.0%,其中煤炭、石油和天然氣消耗總量分別于2025年、2030年和2040年達峰。
      履行莊嚴承諾,需要全面而有力的政策落實,能耗“雙控”、碳交易與綠色金融將是三大主要抓手。
      第一,能耗“雙控”是直接的行政手段,“十四五”規劃中有望明確各地方目標。
      第二,碳交易是核心市場調節機制,全國交易市場已經成立,電力行業率先納入履約周期,其余七大高耗能行業預計于“十四五”期間納入。采用基準線法分配碳排放配額的方式,將促進高耗能的落后產業出清。
      第三,綠色金融是重要的配套支撐,規模已超12萬億,將通過融資成本的調節,促進企業減排;特別地,綠色產業基金或將復制集成電路“大基金”熱潮。
      投資策略:
      電力格局展望:火電逐步退出歷史舞臺,光伏風電接力增量需求。光伏、風電裝機增長有望進入二次爆發階段,從補充性能源升級為主要增量能源形式,儲能與氫能開啟商業化應用。
      火電:由于調峰更為靈活,2030年之前火電裝機絕對量仍有增長,但規模迎來觸頂且增幅有限,2030年后開始逐步退役。
      光伏、風電:發電成本持續下降,2021年進入平價元年。預計光伏和風電“十四五”期間年均裝機為73GW和34GW,“十五五”為109GW和51GW。
      儲能:光伏、風電發電不穩定帶來儲能調峰需求,中性預計未來10年國內新能源發電側配儲容量達130GWh,鋰電或為主要技術手段。
      氫能源:或將率先在交通領域應用,待光伏、風電發電成本降低后大規模推廣。
      工業品生產展望:限產或為主要方式,供給側改革再現。2020年碳排放總量中,鋼鐵21.1億噸、水泥13.9億噸、玻璃0.4億噸、電解鋁4.3億噸、電解銅0.4億噸,電解鋅0.2億噸、電解鉛0.03億噸。鋼鐵、建材、電解鋁等碳排放重點行業或將通過限產支持碳中和目標實現,相關商品價格有望得到提升。
      鋼鐵:預計粗鋼產量2023年見頂(未考慮可能的限產影響),此后產量溫和下降,2030年粗鋼產量達到9.95億噸,同時電爐煉鋼工藝逐步替代高爐轉爐,噸鋼能耗明顯降低。
      水泥:預計未來3-5年產銷量穩定在22~23億噸左右,到2030年降為17億噸,供給側限產能或將推動行業集中度提升。
      玻璃:預計2030年前產銷維持在10億重箱左右的水平,通過提升窯爐規模、推廣節能技術、采用清潔燃料,單位重箱碳排放有望下降至30kg以下。
      有色金屬:預計鋁、銅、鋅、鉛等主要有色金屬產量在2025年前后見頂,帶動整體能耗見頂,碳達峰下成本抬升支撐價格上行。
      化石能源需求展望:煤、油、氣先后達峰,過程中價格承壓。從消費量看,預計煤炭2025年達峰、石油2030年達峰、天然氣2040年達峰,在需求達峰值后相關產品的價格或將逐步承壓。
      煤炭:隨著節能減排強化和經濟結構轉變,預計煤炭消費將從2020年的28.2億噸標煤降為2030年的26.3億噸標煤,占比從57%降為44%。預計供給側收縮速度慢于需求側,企業集中度將不斷提升,價格中樞承壓。
      石油:預計國內原油需求量從2020年的9.4億噸標準煤小幅增長到2030年的10.9億噸標準煤,占比從19%降為18%,成品油需求將持續下降。
      天然氣:天然氣是單位能量碳排放最少化石能源品種,未來有望替代煤炭成為冬季取暖的主要能源,預計需求量從2020年的4.0億噸標準煤增長為6.8億噸標準煤,占比從8%上升為11%。
      新興領域機遇:新能源車、低碳技術和清潔能源材料機遇廣闊。隨著清潔能源占比的不斷提升,新能源車滲透率的提升有助于降低碳排放,此外低碳技術和清潔能源材料也有望迎來廣闊發展空間。
      新能源汽車:隨著智能化時代來臨,預計2030年中國新能源汽車產銷1400萬輛,滲透率40%,電動車用電量占全社會用電量1%左右。
      低碳技術和清潔能源材料:低碳技術路線和清潔能源相關材料有望獲得長遠發展,重點關注熱塑性彈性體和太陽能背板。
      風險因素:
      經濟增速下行風險,政策不及預期風險。
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